【研究报告内容摘要】
随着美国财政和货币政策继续发力,全球股市从周一的恐慌性暴跌中回暖,不过,市场依旧追求流动性,推动全球货币美元大幅拉升。美元指数企稳 98.00一线后,快速上探 99.80附近水平,基本收复了 2月下旬以来的跌幅。强势美元打压非美货币快速下行,欧元跌逾 200点下破 1.1000,英镑延续此前大幅下跌的势头,测试1.2000关口,避险瑞郎和日元走低,但瑞郎弱势更为明显,商品货币悉数再创新低,重新打开了新一轮下跌趋势。
“ 恐慌制造机 ” 美联储在上周已经公布 1.5万亿美元流动性支持措施没有收到预期效果后,周二再度再加码 5000亿美元回购计划,并且重启 2008年金融危机期间使用的一项融资安排,为商业票据发行人提供流动性保障。不仅美联储在拼命确保美元的流动性,各国央行也下调了货币互换额度的定价,以便更容易地向全球金融机构提供美元。日本央行周二为金融体系注入美元规模创下 2008年以来新高,韩国也承诺将很快采取行动。正是这些操作,推动美元大幅走强。
此外,市场所寄望的财政政策,也开始不断发力。特朗普政府要求国会提供超过 1万亿美元的资金来对抗病毒的影响。该计划包括向航空公司进行的 500亿美元救助资金以及数十亿美元的减税措施等。这也是政府第三次推动增加财政支出,此前美国政府已经为应对疫情通过了 83亿美元救助计划以及总额约 1050亿美元税收减免计划。
不过,隔夜美国公布的 2月零售销售录得一年多来最大降幅,录得 -0.5% ,彰显了新冠疫情对美国经济的冲击已经开始显现,而这可能加强市场对美国经济二季度陷入衰退的预期。因此,货币和财政政策双双发力,可能短暂提振市场情绪,但还远不能恢复市场信心,在新冠疫情得到有效控制之前, 市场巨震可能仍是常态。
日内德国将公布 2021年预算草案,关注一向在财政纪律方面自律的德国是否会因为新冠疫情而立场松软。此外,美元指数面临 2月 20日高点 99.90一线强阻力,关注是否会有获利盘推动美元修正此前猛烈涨幅。若向上突破阻力并站稳,美元将有望打开新一轮涨势

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